Esta guía compara dos opciones con la misma inversión y la misma rentabilidad antes de costes. Lo único que cambia es lo que cobra cada una al año: un 0,40 %, el coste total de una cartera indexada de roboadvisor, frente a un 1,75 %, la comisión de gestión media de los fondos de renta variable de gestión activa en España según la CNMV.
Por qué un porcentaje pequeño acaba siendo tanto dinero
La comisión se resta de la rentabilidad cada año. Si el mercado da un 7 % y el fondo cobra un 1,75 %, tu dinero crece al 5,25 %. Ese euro que no se queda en tu cuenta tampoco genera rentabilidad en los años siguientes, así que el efecto se acumula igual que el interés compuesto, pero en tu contra.
Lo que te llevas a casa: 10, 20 y 30 años
Ejemplo: 10.000 € iniciales y 200 € al mes, con una rentabilidad bruta del 7 % anual. Las cifras ya descuentan el IRPF del ahorro al rescatar (escala de 2026, del 19 % al 30 % sobre la ganancia):
| Plazo | Aportado | Coste 0,40 % | Coste 1,75 % | Diferencia |
|---|---|---|---|---|
| 10 años | 34.000 € | 49.271 € | 45.465 € | 3.806 € |
| 20 años | 58.000 € | 119.618 € | 101.573 € | 18.045 € |
| 30 años | 82.000 € | 248.522 € | 191.308 € | 57.214 € |
La diferencia no crece en línea recta: de 10 a 20 años casi se multiplica por cinco, y de 20 a 30 años, por tres. A 30 años, la opción cara te deja 57.214 € menos, más de dos tercios de todo lo que habrías aportado.
Qué parte del capital se queda por el camino
Otra forma de verlo: cuánto capital pierdes respecto a una inversión sin ningún coste. Con 10.000 € invertidos una sola vez durante 30 años a un 7 % bruto, antes de impuestos:
| Coste anual | Capital final | Parte que se lleva el coste |
|---|---|---|
| 0 % (referencia) | 81.165 € | 0 % |
| 0,20 % | 76.465 € | 5,8 % |
| 0,50 % | 69.918 € | 13,9 % |
| 1,00 % | 60.226 € | 25,8 % |
| 1,50 % | 51.874 € | 36,1 % |
| 2,00 % | 44.677 € | 45,0 % |
Un 1 % anual se come una cuarta parte del capital final en 30 años. Con un 2 %, casi la mitad.
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Qué coste mirar en un fondo
- Los gastos corrientes (TER), no solo la comisión de gestión. El TER suma gestión, depósito y otros gastos del fondo en un porcentaje anual. Lo encontrarás en el documento de datos fundamentales del fondo.
- En un roboadvisor, el coste total. Además de los fondos, cobra su propia comisión de gestión y a veces la custodia. Para comparar, suma todo.
- Las comisiones de suscripción o reembolso, si las hay. Son menos habituales en fondos indexados, pero conviene comprobarlas antes de contratar.
Cómo se han calculado
Es la misma lógica que usa el comparador de comisiones de Kalculia, documentada con sus fuentes en la metodología. La rentabilidad del 7 % es un supuesto para comparar, no una previsión: un fondo real puede rendir más, menos o perder dinero.
Fuentes
- CNMV: comisiones de los fondos de inversión, referencia del 1,75 % de comisión de gestión media en renta variable de gestión activa.
- Coste de la cartera indexada (0,40 %) y escala del IRPF del ahorro 2026: detallados con su fuente en la metodología de Kalculia.
- Cifras de los ejemplos: cálculo propio con las fórmulas de arriba.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto dinero se pierde con un 1 % más de comisión?
Depende del plazo, pero crece mucho con el tiempo. Con 10.000 € invertidos una sola vez durante 30 años a un 7 % bruto, un coste del 1 % anual hace que termines con un 25,8 % menos de capital que si no hubiera ningún coste.
¿Qué es el TER de un fondo?
El TER (total expense ratio), que en la documentación de los fondos aparece como gastos corrientes, suma la comisión de gestión, la de depósito y otros gastos de funcionamiento en un único porcentaje anual. Es la cifra que conviene comparar, en lugar de la comisión de gestión sola.
¿Un fondo más caro no rinde más?
No necesariamente. Pagar más no garantiza una gestión mejor, y la comisión se cobra todos los años, gane o pierda el fondo. Por eso la comparación justa es con la misma rentabilidad bruta, cambiando solo el coste.
¿Los impuestos reducen la diferencia entre un fondo caro y uno barato?
Algo, porque el fondo caro genera menos ganancia y por tanto paga menos IRPF al rescatar. Pero el ahorro fiscal es siempre mucho menor que lo que se pierde en comisiones: a 20 años, en el ejemplo de esta guía, la diferencia neta sigue siendo de 18.045 €.